Liquidação em dinheiro O que é uma liquidação em dinheiro Uma liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções em que, após o vencimento ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o activo subjacente real, mas, em vez disso, transfere a posição de caixa associada. Para os vendedores que não desejem possuir a mercadoria subjacente em dinheiro. Uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente de transação de futuros e contratos de opções. Por exemplo, o comprador de um contrato de futuros de algodão liquidado em dinheiro é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão e o preço do futuro, em vez de ter que se apropriar de pacotes físicos de algodão. BREAKING Down Liquidação de caixa Os contratos de futuros e opções são instrumentos derivativos que possuem valores baseados em um ativo subjacente. O patrimônio pode ser uma equidade ou uma commodity. Quando um contrato de futuros ou contrato de opções expira ou exerce, o recurso conceitual é para o detentor do contrato entregar a mercadoria física ou transferir as ações reais de estoque. Isso é conhecido como entrega física e é muito mais pesado do que uma liquidação em dinheiro. Se um investidor ultrapassar um contrato de futuros por 10 000 de prata, por exemplo, é inconveniente no final do contrato que o titular entregue fisicamente prata a outro investidor. Para contornar isso, os contratos de futuros e opções podem ser conduzidos com uma liquidação em dinheiro, onde, no final do contrato, o titular do cargo é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial e a liquidação final. Um exemplo de um Contrato de Liquidação de dinheiro Os contratos de futuros são retirados por investidores que acreditam que uma commodity irá aumentar ou diminuir o preço no futuro. Se um investidor fechar um contrato de futuros para o trigo, ele está assumindo que o preço do trigo diminuirá no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que leva o outro lado da moeda, acreditando que o trigo aumentará no preço. Neste exemplo, um investidor cai em um contrato de futuros para 100 bushels de trigo por um total de 10.000. Isto significa no final do contrato, se o preço de 100 bushels de trigo cair para 8,000, o investidor deverá ganhar 2.000. No entanto, se o preço de 100 bushels de trigo aumentar para 12.000, o investidor perde 2.000. Conceitualmente, no final do contrato, os 100 alqueireiros de trigo são entregues ao investidor com a posição longa. No entanto, para tornar as coisas mais fáceis, uma liquidação em dinheiro pode ser usada. Se o preço aumentar para 12.000, o investidor curto é obrigado a pagar a diferença de 12.000 - 10.000, ou 2.000, em vez de realmente entregar o trigo. Por outro lado, se o preço diminui para 8.000, o investidor é pago 2.000 pela posição longa. Procedimentos de liquidação final Liquidação trimestral do SampP 500, E-mini SampP 500, SampP MidCap 400, E-mini SampP MidCap 400, SampP 500 CitigroupGrowth e valor E os futuros do Índice SPCTR e as opções em futuros são baseados em uma cotação de abertura especial do índice subjacente relevante. A cotação de abertura especial para cada índice é baseada no preço de abertura de cada estoque de componente nesse índice no final da sexta-feira. As cotações especiais de abertura (SOQ) geralmente diferem do valor do índice de abertura de cada índice porque todos os estoques não abrem imediatamente. Por exemplo, em dias típicos pesquisados pelo CME Group, a maioria dos estoques de SampP abre rapidamente, com cerca de 95 abertos em 15 minutos e 98 abertos em 30 minutos. Outros índices com maior número de ações podem demorar mais para abrir. Abertura de valores de índice Nos dias típicos, o Grupo CME começa a divulgar os valores do índice imediatamente às 8:30 da manhã, hora Central (CT). Como o valor do índice é baseado no último preço de cada ação, o valor do índice de abertura refletirá o preço de fechamento dos dias anteriores para qualquer estoque que ainda não tenha sido aberto. Assim, o valor do índice quase sempre começa no fechamento anterior e depois muda à medida que os estoques se abrem. Posteriormente, o cálculo do índice reflete algumas ações ainda não abertas e outras ações negociando ativamente. Cotação de abertura especial Abertura especial As cotações dos índices geralmente serão baseadas nos valores de abertura dos estoques de componentes, independentemente do momento em que esses stocks sejam abertos no dia do vencimento. No entanto, se um estoque não abrir nesse dia, seu último preço de venda será usado na Cotação de abertura especial. A cotação de abertura especial pode ou não estar dentro dos preços do índice de caixa no dia do vencimento. A CME divulga atualizações periódicas das citações de abertura especial SampP 500 e SampP MidCap 400 no ticker como uma mensagem de texto. Essas cotações baseiam-se nos preços iniciais para os estoques que abriram nesse momento e o último preço de venda para os estoques que ainda não foram abertos. Exemplo de Cálculos do Índice de Abertura Um exemplo de cálculo do índice SampP 500 e cotação de abertura especial é mostrado abaixo. Quando: todos os estoques no índice estão abertos e as correções são finalizadas, ou o fechamento do negócio ocorre, o que ocorrer primeiro, as Citações de abertura especial serão finalizadas. Todos os futuros futuros e as opções em contratos de futuros serão liquidados em dinheiro para as citações de abertura especiais. 2 Este exemplo ilustra a diferença entre o índice e a cotação de abertura especial para um simples índice de duas ações com partes de ações em circulação iguais. Índice padrão do NASDAQ-100 e padrão de NASDAQ Índice de NASDAQ 100 Índice de futuros NASDAQ-100 e opções sobre futuros, futuros e opções E-mini NASDAQ-100 e E-mini NASDAQ Os futuros compostos expiram em um ciclo trimestral. A partir das expirações de junho de 2005, as cotações de abertura especial para índices NASDAQ-100 e NASDAQ Composite serão calculadas com base no preço de abertura oficial NASDAQ (NOOP) para os estoques de componentes dos respectivos índices. Procedimento de Vencimento do Nikkei 225 Os futuros futuros e as opções de futuros da Nikkei 225 expiram em um ciclo trimestral, a segunda sexta-feira do mês do contrato. O preço final de liquidação dos futuros e opções Nikkei 225 em futuros é baseado na cotação de abertura especial da Nikkei Stock Average, usada para liquidar os futuros da Nikkei Stock Average na Bolsa de Valores de Osaka. O preço de liquidação final em todos os pagamentos de caixa será até o 1100 de um ponto de índice. 1 O preço de abertura NYSE ou AMEX será usado para ações listadas na NYSE ou AMEX, respectivamente. O preço de abertura oficial do NASDAQ (NOOP) será usado para ações NASDAQ. 2 Os contratos de opção de compra em dinheiro serão exercidos automaticamente, sem instruções contrárias recebidas pela CME Clearing antes das 7:00 p. m. No vencimento Friday. Options Contract Settlements Settlement é o processo para os termos de um contrato de opções a ser resolvido entre as partes relevantes quando exercido. Exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por exercer em algum momento antes do vencimento, ou automaticamente, se o contrato estiver no dinheiro no ponto de vencimento. Embora a liquidação seja tecnicamente entre o titular dos contratos de opções e o escritor desses contratos, o processo é realmente tratado por uma organização de compensação. Quando o titular exerce, ou uma opção é exercida automaticamente, é a organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o titular. A câmara de compensação seleciona aleatoriamente um escritor desses contratos, e os emite com uma tarefa que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo que o titular compra ou vende a garantia subjacente (dependendo de suas opções de chamada ou de venda) e o escritor cumpre o outro final da transação. Há apenas uma outra festa no meio que, basicamente, garante que todo o processo seja bom. Se você está exercitando opções que você possui ou recebe uma tarefa nos contratos que você escreveu, essa parte do processo é relativamente não vista e é tratada pelo seu corretor. Existem dois métodos pelos quais as opções podem ser liquidadas quando exercidas em liquidação física e liquidação de caixa. Todos os contratos indicarão qual forma de liquidação se aplica. Abaixo, explicamos esses dois tipos de liquidação e como eles funcionam. Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Acordo físico A liquidação física é a forma mais comum de liquidação. As opções estabelecidas fisicamente são aquelas que envolvem a entrega efetiva da segurança subjacente em que se baseiam. Por conseguinte, o titular de opções de compra estabelecidas fisicamente compraria o título subjacente se fossem exercidos, enquanto o detentor de opções de venda liquidadas fisicamente venderia o título subjacente. As opções estabelecidas fisicamente tendem a ser de estilo americano, e a maioria das opções de ações são resolvidas fisicamente. Não é sempre obviamente obvio quando se olha para as opções, pois elas estão listadas, sejam elas fisicamente liquidadas ou liquidadas, então, se esse aspecto é importante para você, vale a pena verificar para ter certeza absoluta. Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidada em dinheiro não é particularmente relevante que, muitas vezes. Isso ocorre porque a maioria dos comerciantes não exercem, mas sim tenta fazer seus lucros através de contratos de compra e venda. Liquidação em dinheiro A liquidação em dinheiro não é tão comum como a liquidação física, e normalmente é usada para contratos de opções com base em valores mobiliários que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities geralmente são liquidados em dinheiro. As opções liquidadas em dinheiro são geralmente de estilo europeu, o que significa que elas são liquidadas automaticamente no vencimento se tiverem lucro. Basicamente, se houver algum valor intrínseco nos contratos no momento do vencimento, esse lucro será pago ao detentor dos contratos nesse ponto. Se os contratos estiverem no dinheiro ou fora do dinheiro, o que significa que não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e nenhum dinheiro troca as mãos. Copyright copie 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved.
No comments:
Post a Comment